Nous pouvons remarquer qu'il existe de fortes interactions entre les différents acteurs du capital investissement. Pour un Fonds d'investissement, il apparaît important d'être en relation avec des intervenants tels que les experts comptables, organisations patronales, avocats, mais également avec des intermédiaires, Business Angels, M&A et d'autres Fonds. En effet, comme nous pouvons le constater sur le schéma, ces agents sont en contact permanent avec des entreprises qui avancent, essaient de croître, et, par conséquent, qui ont des besoins de financement.
C'est donc en identifiant et en rencontrant ces différents prescripteurs, qu'il sera possible d'être mis en relation avec des sociétés intéressantes pour le Fonds (...)
[...] Après de nombreuses tentatives infructueuses, ma grande satisfaction a été de réussir à obtenir un rendez-vous en vue d'une discussion pour un projet d'investissement. Dans l'hypothèse où ce rendez-vous révélait un véritable besoin de renforcement des fonds propres de cette cible, l'étape suivante sera alors d'instruire le dossier pour valider le caractère attractif du projet d'investissement. Au cours de mon stage, j'ai ainsi pu participer avec Frank XXX à l'instruction de certains projets d'investissement reçus Participation à l'instruction des projets d'investissement Selon les cas de figure, l'instruction d'un projet d'investissement commence : - par la lecture d'un dossier d'investissement préparé par l'entreprise ou par un intermédiaire (leveur de fonds) mandaté par le dirigeant - ou directement par la rencontre avec le dirigeant (qui est l'occasion de collecter certains documents de présentation de l'entreprise). [...]
[...] Ce document consiste à : - présenter l'entreprise (à travers son historique, son actionnariat, son équipe, ses différentes gammes de produit, l'environnement de marché dans lequel elle évolue). Cette partie met bien souvent l'accent sur les dirigeants présents, avec leurs parcours professionnels respectifs, leurs cursus scolaires ; - présenter son plan de développement. Le plan de développement de l'entreprise inclut la stratégie retenue par le dirigeant, les actions et moyens qui vont être mis en œuvre afin de réaliser les objectifs fixés. [...]
[...] Dans l'idéal, l'actionnariat typiquement apprécié est l'actionnariat familial. Analyse financière Après avoir effectué ces deux premières sélections, j'ai procédé à l'étude plus précise des données financières des sociétés restantes. Niveau d'activité Cela a consisté à analyser pour chaque entreprise le chiffre d'affaires et son évolution sur plusieurs années et à apprécier la performance de l'entreprise sur son marché. A partir de recherches Internet, et lorsqu'il a été possible d'obtenir des informations précises, j'ai essayé de comprendre les variations du chiffre d'affaires en observant, par exemple, d'éventuels gains de nouveau marché, de croissances externes, qui justifieraient une forte hausse de l'activité, Ensuite, j'ai analysé la conjoncture économique des secteurs d'activité de chaque entreprise étudiée, afin de corréler les informations obtenues avec les données de la société. [...]
[...] Cela permet alors d'évaluer ses compétences entrepreneuriales. - visiter l'entreprise (locaux, installations, produits ) - obtenir de plus amples informations concernant l'entreprise, et de se rendre compte par nous-mêmes de la validité des informations fournies dans le dossier de présentation (le cas échéant). Cela est l'occasion d'obtenir plus de détails concernant l'environnement de marché dans lequel évolue la société, la concurrence qui s'y exerce, afin de pouvoir se donner une opinion quant à son positionnement et de s'assurer qu'un développement économique de la société est bien possible. [...]
[...] J'ai donc écarté des entreprises exerçant dans la maçonnerie, la peinture, le transport, mais également les professions libérales, qui sont plus assimilées à des activités de rendement, car générant beaucoup de cash- flows, leur permettant de s'autofinancer sans problème. Typologie de l'actionnariat Ensuite, j'ai analysé la situation actionnariale des cibles potentielles. En effet, il apparaît essentiel pour le Fonds que celles-ci soient indépendantes (ce qui revient à écarter les filiales de groupe), aient un nombre d'actionnaires restreint avec un majoritaire clairement identifié, et qu'il n'y ait pas, dans la mesure du possible, un fonds d'investissement déjà présent. [...]
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