Comment maîtriser le risque pour un projet d'investissement ?

Extraits

[...] En d'autres termes, en avenir probabilisable, chaque cash-flow d'un projet d'investissement est une variable aléatoire dont on connaît la loi de probabilité. Les cash-flows sont estimés à partir d'une distribution de probabilité. On considère trois hypothèses : une hypothèse optimiste, une hypothèse moyenne et une hypothèse pessimiste. On attache aux différentes hypothèses un certain coefficient de probabilité. Ces probabilités peuvent être subjectives et déterminées par le preneur de décisions. Ainsi, l'espérance mathématique ou la valeur attendue des cash-flows d'un investissement est égale à la moyenne pondérée des cash-flows du projet. [...]

[...] Ces instruments financiers sont très utiles dans la maîtrise du coût de financement des investissements et permettent une évaluation prospective plus précise de la rentabilité des projets. Malheureusement, le système financier marocain n'offert pas ce type de prestations et le financement des investissements au Maroc reste très sensible aux variations des taux d'intérêt. L'unique conseil qui peut être donner aux entreprises est de contracter des crédits à taux fixe lorsque elles anticipent une augmentation des taux et inversement demander des crédits à taux variable lorsque elles prévoient une baisse des taux d'intérêt. [...]

[...] Le taux rentabilité interne représente théoriquement, le taux d'intérêt maximum auquel on pourrait accepter d'emprunter pour financer l'investissement prévu . Le Taux de Rentabilité Interne sert en tant que critère de rejet, tout projet dont le TRI est inférieur au coût des capitaux ou à la rentabilité fixée par l'entreprise comme taux de rejet étant éliminé, et en tant que critère de sélection, puisque l'on retiendra, entre des projets concurrents, celui dont le TRI est le plus élevé. Après avoir s'assurer que le projet est rentable, il faut rechercher les sources de financements pour le projet. [...]

[...] Plusieurs spécialistes peuvent vous répondre simplement que c'est le risque. La question logique qui se pose ensuite pour les investisseurs c'est comment maîtriser ce risque ? III- COMMENT MAITRISER LE RISQUE DANS UN PROJET D'INVESTISSEMENT La réalisation d'investissement comporte des risques importants parce que l'estimation des gains futurs est incertaine, les dérapages dans les coûts est plus que probable et les variations des taux d'intérêt sont imprévisibles. Ainsi l'investisseur est confronté à des multiples risques, risque de marché, risque technique et risque de financement. [...]

[...] Un investissement qui sera financé avec un crédit bancaire à taux variable de peut voir sa rentabilité se dégrader voire même devenir négative si ce taux passe à 9%. La question qui se pose est comment se protéger contre le risque de taux d'intérêt ? Au Maroc, à l'exception de demander des crédits à taux fixe ce qui peut être pénalisant dans le cas d'une baisse des taux, il n'existe pas d'instruments financiers pour se protéger contre les variations des taux d'intérêt. Par contre dans les pays industriels ou la finance s'est développée d'une manière extraordinaire, nombreux sont les instruments utilisés pour ce type de risque. [...]